今年的政府工作报告提出，“设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点。”这是历年政府工作报告首次提及“绿色燃料”，并将其定位为新增长点。
绿色发展是高质量发展的底色，去年12月召开的中央经济工作会议将“推动全面绿色转型”列为2026年经济工作的八项重点任务之一。在业内看来，发展绿色燃料，是践行“双碳”战略、实现绿色低碳发展的必答题。
“十五五”规划纲要草案在绿色低碳方面，围绕降碳减污、生态环保等提出5项指标，其中提出单位国内生产总值二氧化碳排放累计降低17%，继续推动重点领域绿色低碳转型。与此同时，2026年政府工作报告对今年发展提出“单位国内生产总值二氧化碳排放降低3.8%左右”的预期目标。
事实上，近年来政府工作报告就绿色低碳相关工作持续做出部署：2022年提出“推动绿色低碳发展”；2023年提出“推动发展方式绿色转型”；2024年提出“大力发展绿色低碳经济”；2025年提出“加快发展绿色低碳经济”。
脱碳的重要抓手
国投证券研报指出，绿色燃料主要涵盖绿色氢能、绿色甲醇、绿色氨、可持续航空燃料（SAF）以及电转液（PtL）燃料等，与传统化石能源不同，绿色燃料具有低碳、可持续特征，并能直接应用于重工业、远洋航运、长途重载运输等难以电气化的领域。
中国石油集团经济技术研究院发布的《2025年国内外油气行业发展报告》预测，“十五五”时期，中国的石油对外依存度将保持在70%左右，随着能源结构转型的深入，新能源对传统化石能源形成趋势性替代。绿色燃料已成为行业脱碳难题的关键抓手，其重要性不断提升，相关信息多次出现在顶层设计或重要会议中。
2025年10月，国家发展改革委、国家能源局发布的《关于促进新能源消纳和调控的指导意见》指出，统筹布局绿氢、氨、醇等绿色燃料制储输用一体化产业，打造“灵活负荷”。
日前，国家能源局组织召开绿色燃料产业发展专题座谈会。会议指出，发展绿色燃料产业有利于替代石油、保障能源安全，有利于降低碳排放、促进绿色发展，有利于促进新能源非电利用和消纳、增强发展新动能，是能源领域新质生产力发展的重要方向。
加速能源结构转型
国投证券表示，当前绿色燃料产业在我国已经有一定的基础，未来绿色燃料将不仅仅作为“补充能源”，最终目标或将为实现石油消费的替代与结构优化，商业化进程或将在更多具体政策措施的扶持下进一步提速。
在航海领域，绿色甲醇是实现脱碳的重要替代燃料之一。方正证券指出，航运需求稳步增长，绿色甲醇储备逐步提升。根据咨询机构GENA在1月份公布的数据，全球绿色甲醇在2031年产能有望达到4710万吨/年，其中生物制甲醇为2350万吨/年，电子甲醇为2360万吨/年。2025年至2031年绿色甲醇产能年复合增速超过90%，其中中国可再生甲醇项目储备量占全球产能的59%。
氢能方面，中国氢能产业已稳居全球规模第一。数据显示，2025年我国氢气产量超3700万吨，其中绿氢产能超过25万吨/年，电解槽等核心装备制造能力已跃居世界前列。全球市场分析机构MarketsandMarkets发布最新报告称，全球绿氢市场将迎来爆发式增长，规模预计从2025年的27.9亿美元跃升至2032年的近750亿美元，年复合增长率高达60%，展现出强劲的发展潜力。
可持续航空燃料方面，国投证券指出，当前全球范围内已有欧盟、英国、加拿大等国家和地区明确了SAF的强制掺混比例路线，且欧盟、英国的强制掺混比例已于2025年正式落地，执行态度较为坚决。
机构密集调研多家公司
从A股市场来看，布局氢能、甲醇、氨、可持续航空燃料等绿色燃料的个股有85只，其中氢能个股数量最多，产业链最为完整。
从市场表现来看，截至3月9日，这85只个股今年以来平均涨幅近23%，60只个股累计涨幅超过10%，其中金牛化工、新锦动力、东方电气、东方钽业等10股今年以来累计涨幅均超过50%。金牛化工甲醇产量为20万吨/年；东方电气在攀枝花、东方氢能产业园的相关产线均正常推进建设。
从机构关注度来看，这85只个股中，有24只今年以来获得机构调研，16只个股获得15家及以上机构调研，汉钟精机、卓越新能、嘉化能源均获得50家及以上机构调研。
汉钟精机今年以来获得76家机构调研，早在2022年，公司已成功完成燃料电池用空压机的开发，并已交付样机给下游客户进行测试，目前配合客户验证与产品系列开发中。
卓越新能今年以来获得60余家机构调研，公司涉及可持续航空燃料概念，其烃基生物柴油一期项目已于2026年2月12日完成竣工验收。
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